Q345D无缝管库存由降转升 给后期市场带来压力
国内市场无缝管需求保持平稳，粗钢日产小幅下降，环保监管力度加大，钢材价格明显上升。后期既面临国家加大基建投资、扩大消费等利好政策，也面临中美贸易摩擦不断升级的不利因素，龙川分析师预计Q345D无缝管价格难以大幅上涨。
国内市场无缝管需求保持平稳，钢铁产量环比下降，Q345D无缝管库存止跌趋升，Q345D无缝管价格继续上升。
1、用钢行业保持增长，市场需求总体平稳
据国家统计局数据，1-10月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.3%，增速比1-10月份回落0.2个百分点。其中制造业投资增长7.5%，增速提高0.2个百分点；全国房地产开发投资同比增长10.1%，增速比1-10月份回落0.1个百分点。其中房屋新开工面积增长15.9%，增速提高1.5个百分点；8月份，规模以上工业增加值同比增长6.1%，比7月份增速提高0.1个百分点。其中通用设备制造业、专用设备制造业、汽车制造业、电气机械和器材制造业、计算机\通信和其他电子设备制造业以及电力热力生产和供应业分别增长5.9%、9.8%、1.9%、3.3%、17.1%和10.0%。从总体情况看，主要用钢行业保持增长，钢材需求总体平稳。
2、钢铁产量有所减少，钢材供给量小幅下降
据国家统计局数据，10月份，全国生铁、粗钢、钢材（含重复材）产量分别为6666万吨、8033万吨和9638万吨，分别同比增长0.0%、2.7%和6.4%；全国日均粗钢产量为259.13万吨，环比减少2.94万吨，下降1.1%，连续第二个月下降；全国出口钢材588万吨，进口钢材106万吨，净出口钢材折合粗钢501万吨，环比下降1.0%；按日历天数计算，10月国内市场粗钢日均供给量为243万吨，环比减少2.8万吨，下降1.13%。Q345D无缝管市场总体仍是供需基本平衡态势。
3、主要原燃材料价格均上涨，冶金焦上涨明显
据钢铁协会监测，9月末，国产铁精矿价格环比上涨5.48%，升幅较上月加大4.81个百分点；进口铁矿石（海关平均）价格环比上涨3.32%，环比由降转升；炼焦煤和冶金焦价格环比分别上涨6.20%和23.15%，环比由降转升；废钢价格环比上涨8.89%，涨幅较上月加大7.36个百分点。从同比情况看，进口矿价格同比上涨5.77%，炼焦煤、冶金焦和废钢价格分别同比上涨13.72%、22.00%和48.07%，总体仍处于高位。
国务院总理召开国务院常务会议，明确提出要紧扣国家规划和重大战略，加大“三区三州”等深度贫困地区基础设施、交通骨干网络特别是中西部铁路公路、干线航道、枢纽和支线机场、重大水利等农业基础设施、生态环保重点工程、技术改造升级和养老等民生领域设施建设；加快项目前期工作，推动尽早开工，形成项目储备和滚动接续机制；引导金融机构支持补短板项目建设有序推进政府与社会资本合作项目，积极吸引民间资本参与建设。随着固定资产投资增速加快，后期Q345D无缝管需求有望保持平稳。
2、钢铁行业投资增速加快，不利于供需关系的改善
受钢价回升、企业效益持续向好驱动，今年以来钢铁行业固定资产投资不仅重现增长态势，而且增幅也呈较快趋势，一季度投资同比增长3.4%，上半年增长8.6%，1-8月增长14.8%。由于市场供需平衡相对脆弱，而投资增长带来的新增产能若逐步释放，将不利于后期国内Q345D无缝管市场平稳运行。
3、钢材库存由降转升，给后期市场带来压力
据统计，进入10月份以来，Q345D无缝管社会库存止跌趋升。截止10月8日，钢材社会库存升至1001万吨，比9月末上升0.56%；同年初相比增加207万吨，增幅为26.08%；与上年同期相比减少11万吨，同比下降1.05%。钢材库存由降转升，给后期市场带来一定压力。
后期市场需要关注的主要问题：
一是钢铁产能释放较快，不利于稳定供需形势。据钢铁协会统计，10月上旬会员钢铁企业粗钢日均产量197.20万吨，估算全国日均产量250.91万吨，旬环比增加7.62万吨，增长3.13%。受钢价上涨影响，Q345D无缝管产能释放保持较高水平。钢铁企业应认真分析市场需求形势，合理安排生产、优化品种结构，维护市场平稳运行。
二是原燃材料价格持续上涨，推高Q345D无缝管生产成本。至10月8日，国内市场铁精粉、炼焦煤、冶金焦和废钢价格分别比8月末上涨了10元/吨、20元/吨、108元/吨和12元/吨，CIOPI进口铁矿石价格上涨了2.56美元/吨。原燃材料价格持续上涨，推高无缝管企业生产成本。
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