Q345D合金管库存由降转升 给后期市场带来压力
国内市场Q345D合金管需求保持平稳，粗钢日产小幅下降，环保监管力度加大，钢材价格明显上升。后期既面临国家加大基建投资、扩大消费等利好政策，也面临中美贸易摩擦不断升级的不利因素，龙川分析师预计Q345D合金管价格难以大幅上涨。
国内市场钢材需求保持平稳，钢铁产量环比下降，合金管库存止跌趋升，钢材价格继续上升。
1、用钢行业保持增长，市场需求总体平稳
据国家统计局数据，1-8月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.3%，增速比1-7月份回落0.2个百分点。其中制造业投资增长7.5%，增速提高0.2个百分点；全国房地产开发投资同比增长10.1%，增速比1-7月份回落0.1个百分点。其中房屋新开工面积增长15.9%，增速提高1.5个百分点；8月份，规模以上工业增加值同比增长6.1%，比7月份增速提高0.1个百分点。其中通用设备制造业、专用设备制造业、汽车制造业、电气机械和器材制造业、计算机\通信和其他电子设备制造业以及电力热力生产和供应业分别增长5.9%、9.8%、1.9%、3.3%、17.1%和10.0%。从总体情况看，主要用钢行业保持增长，钢材需求总体平稳。
2、钢铁产量有所减少，Q345D合金管供给量小幅下降
据国家统计局数据，8月份，全国生铁、粗钢、钢材（含重复材）产量分别为6666万吨、8033万吨和9638万吨，分别同比增长0.0%、2.7%和6.4%；全国日均粗钢产量为259.13万吨，环比减少2.94万吨，下降1.1%，连续第二个月下降；全国出口钢材588万吨，进口钢材106万吨，净出口钢材折合粗钢501万吨，环比下降1.0%；按日历天数计算，8月国内市场粗钢日均供给量为243万吨，环比减少2.8万吨，下降1.13%。Q345D合金管市场总体仍是供需基本平衡态势。
3、主要原燃材料价格均上涨，冶金焦上涨明显
据钢铁协会监测，8月末，国产铁精矿价格环比上涨5.48%，升幅较上月加大4.81个百分点；进口铁矿石（海关平均）价格环比上涨3.32%，环比由降转升；炼焦煤和冶金焦价格环比分别上涨6.20%和23.15%，环比由降转升；废钢价格环比上涨8.89%，涨幅较上月加大7.36个百分点。从同比情况看，进口矿价格同比上涨5.77%，炼焦煤、冶金焦和废钢价格分别同比上涨13.72%、22.00%和48.07%，总体仍处于高位。
后期市场需要关注的主要问题：
一是钢铁产能释放较快，不利于稳定供需形势。据钢铁协会统计，9月上旬会员钢铁企业粗钢日均产量197.20万吨，估算全国日均产量250.91万吨，旬环比增加7.62万吨，增长3.13%。受钢价上涨影响，Q345D合金管产能释放保持较高水平。钢铁企业应认真分析市场需求形势，合理安排生产、优化品种结构，维护市场平稳运行。
二是原燃材料价格持续上涨，推高钢铁生产成本。至9月14日，国内市场铁精粉、炼焦煤、冶金焦和废钢价格分别比8月末上涨了10元/吨、20元/吨、108元/吨和12元/吨，CIOPI进口铁矿石价格上涨了2.56美元/吨。原燃材料价格持续上涨，推高钢铁企业生产成本。
三是中美贸易摩擦不断升级，后期市场不确定因素增加。7、8月份，我国钢材出口呈现环比下降态势。美国特朗普政府在对500亿美元中国商品加征关税的基础上，自9月24日起对约2000亿美元中国商品加征关税，涉及机电、汽车等产品，将逐步影响Q345D合金管需求，不利于后期国内Q345D合金管市场平稳运行。
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