库存由降转升 给后期Q345D无缝管市场带来压力
国内市场Q345D无缝管需求保持平稳，粗钢日产小幅下降，环保监管力度加大，钢材价格明显上升。后期既面临国家加大基建投资、扩大消费等利好政策，也面临中美贸易摩擦不断升级的不利因素，龙川分析师预计Q345D无缝管价格难以大幅上涨。
在钢铁协会监测的八大钢材品种中，长材价格继续上升、板管材价格由降转升。其中高线、钢筋和角钢价格分别环比上升269元/吨、277元/吨和256元/吨；中厚板、热轧卷板、冷轧薄板和镀锌板分别环比上升133元/吨、118元/吨、165元/吨和99元/吨；热轧无缝钢管价格上升189元/吨。
国内市场无缝管需求保持平稳，钢铁产量环比下降，钢材库存止跌趋升，钢材价格继续上升。
1、用钢行业保持增长，市场需求总体平稳
据国家统计局数据，1-10月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增长5.3%，增速比1-10月份回落0.2个百分点。其中制造业投资增长7.5%，增速提高0.2个百分点；全国房地产开发投资同比增长10.1%，增速比1-7月份回落0.1个百分点。其中房屋新开工面积增长15.9%，增速提高1.5个百分点；8月份，规模以上工业增加值同比增长6.1%，比7月份增速提高0.1个百分点。其中通用设备制造业、专用设备制造业、汽车制造业、电气机械和器材制造业、计算机\通信和其他电子设备制造业以及电力热力生产和供应业分别增长5.9%、9.8%、1.9%、3.3%、17.1%和10.0%。从总体情况看，主要用钢行业保持增长，Q345D无缝管需求总体平稳。
2、钢铁产量有所减少，钢材供给量小幅下降
据国家统计局数据，10月份，全国生铁、粗钢、钢材（含重复材）产量分别为6666万吨、8033万吨和9638万吨，分别同比增长0.0%、2.7%和6.4%；全国日均粗钢产量为259.13万吨，环比减少2.94万吨，下降1.1%，连续第二个月下降；全国出口钢材588万吨，进口钢材106万吨，净出口钢材折合粗钢501万吨，环比下降1.0%；按日历天数计算，8月国内市场粗钢日均供给量为243万吨，环比减少2.8万吨，下降1.13%。钢材市场总体仍是供需基本平衡态势。
3、主要原燃材料价格均上涨，冶金焦上涨明显
据钢铁协会监测，9月末，国产铁精矿价格环比上涨5.48%，升幅较上月加大4.81个百分点；进口铁矿石（海关平均）价格环比上涨3.32%，环比由降转升；炼焦煤和冶金焦价格环比分别上涨6.20%和23.15%，环比由降转升；废钢价格环比上涨8.89%，涨幅较上月加大7.36个百分点。从同比情况看，进口矿价格同比上涨5.77%，炼焦煤、冶金焦和废钢价格分别同比上涨13.72%、22.00%和48.07%，总体仍处于高位。
目前Q345D无缝管产能释放保持较高水平，后期国家将加大投资和扩大内需力度，Q345D无缝管需求有望继续保持稳定，但也面临中美贸易摩擦的不利影响，钢材价格将难以大幅上涨。
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